Tahun yang Baik untuk Saham? Tentu

Tahun lalu mengecewakan pasar saham, dengan S&P 500 turun 19%. Ekonom terus memprediksi resesi pada tahun 2023, meskipun mereka marah dengan mengatakan bahwa kemungkinan akan menjadi "ringan", apa pun artinya. Tentu saja, resesi tidak pernah baik untuk ekuitas. Di antara banyak konsekuensi buruk mereka, mereka merusak pendapatan, yang berdampak besar pada harga saham.

Tapi katakanlah tidak ada resesi, dan ekonomi mencapai apa yang disebut "pendaratan lunak", di mana produk domestik bruto melambat tetapi tidak menjadi negatif. Peluang hari ini cukup baik sehingga pasar dapat berubah menjadi tahun yang baik. Suasana hati investor tampaknya optimis akhir-akhir ini. Komposit Nasdaq, yang dibanting pada tahun 2022 karena ketergantungannya pada nama-nama teknologi yang tiba-tiba dijauhi, naik 11% uang ini, Januari terbaik sejak 2001. S&P 500 naik 6%.

Yang menggembirakan adalah perputaran saham teknologi tersebut, yang pernah menjadi lokomotif pasar. Milik mereka Januari kembali menakjubkan: Tesla, naik 44%: NVIDIANVDA
HARI
, 39%; Platform Meta (Facebook), 26%; NetflixNFLX
, 22%; AmazonAMZN
, tiga puluh%.

Yang membantu optimisme adalah tampaknya Federal Reserve mengurangi kampanye pengetatannya. Ketika badan pembuat kebijakannya bertemu pada hari Rabu, pasar berjangka mengharapkan kenaikan hanya seperempat poin persentase, kemudian yang serupa pada pertemuan berikutnya. Itu jauh dari rangkaian peningkatan 0.75 poin yang kami alami tahun lalu. Sejalan dengan ini adalah perlambatan inflasi, yang mendorong kenaikan tingkat hukuman tahun lalu.

Plus, ekonomi tidak menunjukkan bukti penurunan besar yang akan datang, jika klaim pengangguran adalah salah satu indikatornya. Tentu, ada headline-grabbing PHK di perusahaan besar seperti Alphabet (Google), MicrosoftMSFT
, Salesforce, Spotify, dan BlackRock. Melawan ini adalah pesta perekrutan yang berlanjut di bisnis kecil, yang bagaimanapun juga mempekerjakan sebagian besar orang Amerika. PDB tumbuh 2.9% pada kuartal keempat tahun lalu, yang menunjukkan bahwa output ekonomi, meski melemah, hampir tidak ada di punggungnya.

Penghasilan diperkirakan akan turun tahun ini menjadi 4%, dari level dua digit sebelumnya. Namun, apa pun di wilayah positif adalah pertanda baik bagi perusahaan dan pasar pasti akan memperhatikan, terutama mengingat semua kesuraman dan malapetaka yang dialami pada tahun 2022.

Seperti yang dikatakan Delta Asset Management dalam catatan klien, lingkungan saat ini cukup baik bagi investor. Perusahaan menulis bahwa “kekuatan finansial konsumen AS mungkin menjadi salah satu alasan pasar tampaknya mengabaikan risiko resesi sepanjang tahun ini. Konsumen AS lebih baik daripada sebelum Covid dan secara materi lebih baik daripada kapan pun selama 40 tahun terakhir. Tunggakan kartu kredit juga berada di bawah tingkat pra-pandemi.

Reli pasar tahun ini menggembirakan. Apa yang disebut indeks ketakutan, atau VIX, berada di bawah 20, turun dari 34 di bulan Oktober. Dan kemudian ada efek Januari. Ketika pasar memiliki Januari yang menang, sisa tahun ini biasanya datang juga. Selanjutnya, penurunan tahunan berturut-turut di S&P 500 jarang terjadi. Ini terjadi hanya dua kali sejak Perang Dunia II: pada tahun 1973-74 (embargo minyak Arab) dan 2000-2002 (penghancuran dot-com).

Ya, pandemi mungkin telah melencengkan semua indikator yang kita andalkan. Namun investor masih memiliki peluang bagus untuk mengalami tahun yang bahagia.