Saham Silvergate Capital telah hancur. Stafnya telah dipotong. Itu telah naik terhadap penarikan pelanggan bersejarah.
Dan sekarang bank crypto memiliki analis dan investor yang menimbang prospek perusahaan yang lebih sehat yang membeli bisnis yang tidak biasa.
Setelah pembaruan bisnis yang tidak menyenangkan dari Silvergate, kesengsaraan perusahaan membuat analis dan investor berspekulasi apakah pemain keuangan yang lebih sehat dapat membeli bank crypto.
gerbang perak tersebut dalam laporan pendapatan kuartal keempat awal Kamis bahwa sejauh ini telah melewati langkah literal di bank crypto. Pelanggan mendapatkan kembali lebih dari $8 miliar dari
akun mereka setelah keruntuhan FTX.
Untuk memenuhi penarikan tersebut dan menghasilkan likuiditas, bank harus menjual aset dengan kerugian besar, katanya. Silvergate tidak segera menanggapi permintaan komentar tambahan.
Saham perusahaan (SI) turun 42.6% hingga penutupan Kamis. Sahamnya anjlok sekitar 90% selama setahun terakhir.
“Industri aset digital telah mengalami perubahan transformasional, dengan pengaruh berlebihan yang signifikan dalam industri yang menyebabkan beberapa kebangkrutan profil tinggi,” tulis Silvergate dalam laporannya. memperbarui. “Dinamika ini telah memicu krisis kepercayaan di seluruh ekosistem dan menyebabkan banyak peserta industri beralih ke posisi 'risk off' di seluruh platform perdagangan aset digital.”
Situasi tersebut, yang oleh Samuel Dibble, seorang mitra di firma hukum Baker Botts, disebut sebagai "bank run model lama", dapat menyiapkan panggung untuk akuisisi di kemudian hari.
Kasus terhadap akuisisi apa pun
Sebagai perusahaan publik, kesepakatan yang bersahabat atau bermusuhan “selalu menjadi kemungkinan,” menurut Dibble. Tetapi setiap pembelian potensial akan bergantung pada persetujuan peraturan dan persetujuan dari dewan Silvergate, katanya. Pemegang saham juga kemungkinan harus berperan.
"Jika ada bank besar yang tertarik untuk terlibat dalam bisnis yang didominasi Silvergate, mereka mungkin melihat ini sebagai peluang besar untuk membangun kemampuan itu," kata Dibble.
Tidak semua orang setuju dengan gagasan bahwa akuisisi bahkan mungkin terjadi dalam waktu dekat. Itu terutama benar, peserta industri mengatakan kepada Blockworks, karena prospek pengawasan aset digital yang meningkat dari regulator AS, serta banyak tantangan makro yang membebani pasar.
Donald Putnam, seorang direktur pelaksana dengan spesialis merger dan akuisisi Grail Partners, mengatakan kepada Blockworks bahwa dia tidak melihat ada pembeli untuk Silvergate — atau bank crypto lainnya.
Berapapun harganya.
“Risiko litigasi dan peraturan berakibat fatal bagi kesepakatan apa pun,” kata Putnam. "Pengumpan terbawah akan menunggu kebangkrutan, membeli teknologi, tim, dan beberapa klien dengan harga murah, dan tenang mengetahui proses kebangkrutan telah menghapus semua risiko yang tidak diketahui."
Menjatuhkan deposit crypto
Total simpanan Silvergate dari pelanggan aset digital turun dari $11.9 miliar pada akhir kuartal ketiga menjadi $3.8 miliar pada 31 Desember.
Mark Palmer, kepala penelitian aset digital di BTIG, mengatakan dalam catatan penelitian hari Kamis bahwa penurunan menjadi $3.8 miliar berada di bawah perkiraan BTIG sebesar $5.2 miliar.
Tetap saja, Palmer menegaskan kembali peringkat pembeliannya di Silvergate, menyebut bisnis tersebut "berposisi baik untuk menjadi dinamis dengan pengeluarannya" dan mampu menarik kembali biaya.
“Salah satu hal yang membedakan Silvergate… adalah mereka benar-benar menaruh semua telur mereka dalam satu keranjang,” kata Dibble. “Bank biasanya mencoba untuk tidak terlalu berkonsentrasi, sehingga mereka memiliki beberapa diversifikasi portofolio mereka.”
Crypto telah cukup fluktuatif, bahkan dibandingkan dengan standar historisnya yang berombak, bahkan mengikuti ketentuan likuiditas ketat yang diberlakukan oleh pengawas keuangan federal dan negara bagian tidak cukup untuk melindungi Silvergate dari pelarian, kata Dibble. Gagasan tersebut memperhitungkan kemampuan Silvergate untuk menghasilkan uang tunai.
“Tidaklah bagus harus mengalami kerugian besar… tetapi hampir semua bank akan berada dalam posisi yang sama jika mereka mengalami penarikan seperti ini, karena tidak ada yang memiliki uang tunai sebanyak itu,” kata Dibble.
Silvergate mengatakan Kamis akan memotong 200 posisi, atau sekitar 40% dari stafnya, untuk lebih mengurangi pengeluarannya.
Putnam mengatakan dia menganggap perusahaan itu sebagai aset yang tertekan. Sementara dia menyebut pemotongan staf sebagai "langkah yang kuat," dia menambahkan bahwa tidak mungkin perusahaan dapat memotong jalan menuju profitabilitas.
“Masalah dasarnya adalah neraca,” katanya kepada Blockworks melalui email. “Seperti orang lain, kewajiban mereka bernilai persis seperti biasanya, dalam dolar yang disimpan. Aset mereka – kepemilikan crypto – tidak hanya jatuh dalam harga yang wajar, ketika mereka harus menjual – dalam ukuran – tawaran tunai sebenarnya jauh lebih rendah, jika ada tawaran sama sekali.”
Dapatkan berita dan wawasan crypto teratas hari ini yang dikirimkan ke kotak masuk Anda setiap malam. Berlangganan buletin gratis Blockworks sekarang.
Tertarik bekerja di Blockworks? Kami sedang merekrut jurnalis, Wakil Presiden Penjualan, dan teknisi! Periksa posisi terbuka kami.
Tak sabar menunggu? Dapatkan berita kami dengan cara tercepat. Bergabunglah dengan kami di Telegram.
Sumber: https://blockworks.co/news/bottom-feeders-who-would-be-interested-in-silvergate-now