Karena ada banyak hal yang harus diurai tentang jatuhnya FTX, pertanyaan mendesak bagi kreditor pertukaran crypto tetap bagaimana dan kapan mereka bisa mendapatkan kembali dana yang hilang.
Beberapa orang membandingkan pendiri FTX Sam Bankman-Fried dengan Bernie Madoff — yang menjalankan salah satu skema Ponzi terbesar dalam sejarah. Madoff mengaku bersalah pada tahun 2009 atas penipuan sekuritas, penipuan kawat dan pencucian uang, di antara dakwaan lainnya.
Otoritas Bahama ditangkap Bankman-Fried Monday. Jaksa menuduh dia mengambil dana pelanggan FTX untuk membayar biaya dan hutang perusahaan perdagangan terafiliasi Alameda Research. Mantan CEO FTX berusia 30 tahun itu menghadapi delapan tuduhan penipuan, antara lain.
CEO FTX baru John Ray bersaksi kepada Komite Jasa Keuangan DPR AS pada hari Selasa bahwa pertukaran tersebut kehilangan $ 8 miliar dari uang pelanggan.
Mark Powers, mantan pemimpin praktik hukum sekuritas di Baker & Hostetler — sebuah firma yang bekerja untuk memulihkan dana bagi para korban skema Ponzi Madoff — mengatakan dia yakin sekitar setengahnya dapat dipulihkan seiring waktu.
“Saya pikir [kasus Madoff] adalah situasi yang mirip dengan di sini,” katanya kepada Blockworks. “Dan saya pikir mereka akan menggunakan pedoman yang sama dengan menggunakan clawback Kode Kebangkrutan AS.”
Powers sebelumnya adalah kepala cabang di divisi penegakan SEC pada 1980-an. Dia sekarang menjadi profesor tambahan di Florida International University, tempat dia mengajar hukum blockchain.
Pada akhirnya, Baker & Hostetler membantu memulihkan sekitar $14.5 miliar dari total kerugian korban Madoff, yang berjumlah antara $18 miliar dan $20 miliar, menurut Powers. Sekitar $14 miliar dari $14.5 miliar itu telah dibayarkan kepada para korban hingga saat ini.
Sebagian dari uang itu dipulihkan menggunakan undang-undang di bawah Kode Kebangkrutan AS yang berurusan dengan apa yang dikenal sebagai pembayaran preferensial. Dinyatakan bahwa ketika debitur membayar kreditur dalam waktu 90 hari sejak pengajuan pailit, pengadilan dapat memaksa kreditur untuk membayar kembali uang itu sehingga dapat dibubarkan di antara kreditur lainnya.
Sebagian dari miliaran dolar yang diambil dari pertukaran oleh pelanggan pada hari-hari sebelum FTX mengajukan kebangkrutan, misalnya, kemungkinan akan dikembalikan ke perkebunan setelah litigasi, kata Powers.
Menargetkan institusi besar
Lembaga keuangan besar yang menerima dana dalam jumlah besar dari FTX tahun ini sebagai pembayaran kembali pinjaman - dan mungkin mengetahui ada sesuatu yang salah di bursa - juga bisa menjadi target dalam upaya memulihkan kerugian, kata Powers.
Orang lain yang rentan terhadap kemungkinan clawback, tambahnya, adalah firma akuntansi dan lembaga perbankan yang digunakan FTX dan Alameda Research, serta perusahaan ventura tempat FTX berinvestasi.
Wali Amanat Undang-Undang Perlindungan Investor Sekuritas (SIPA) Irving Picard, yang bekerja sama dengan Powers, mencapai penyelesaian $ 1 miliar dengan Tremont Group Holdings pada 2011. Picard menuduh perusahaan yang berbasis di New York itu kehilangan "bendera merah" dan "secara membabi buta mengandalkan Madoff untuk mendorong pengembalian dana mereka" selama hampir 15 tahun.
JPMorgan setuju untuk membayar $1.7 miliar kepada para korban penipuan Madoff pada tahun 2014. Perusahaan, "karena sudut pandangnya yang unik sebagai bankir perusahaan, memiliki alasan untuk curiga terhadap Madoff," sesuai dokumen diajukan di pengadilan federal Manhattan pada saat itu.
“[Lembaga] harus berhati-hati tidak hanya dengan uang mereka sendiri tetapi juga dengan uang orang lain,” kata Preet Bharara, Jaksa AS Manhattan saat itu, dalam pernyataan tahun 2014. “Dalam hal ini, JPMorgan menghubungkan titik-titik ketika itu penting untuk keuntungannya sendiri, tetapi sebaliknya tidak begitu rajin.”
Terpisah dari dana yang dibantu pemulihan oleh Baker & Hostetler, Dana Korban Madoff — didanai melalui pemulihan oleh Kantor Kejaksaan AS dalam berbagai tindakan penyitaan pidana dan perdata — sejauh ini telah membayar hampir $4.1 miliar kepada lebih dari 40,000 korban.
Ini termasuk $1.7 miliar dari JPMorgan, serta sekitar $2.2 miliar dari harta peninggalan mendiang investor Madoff, Jeffry Picower. Dana tambahan dikumpulkan melalui investor Madoff lainnya, serta tindakan penyitaan pidana dan perdata terhadap Madoff dan rekan konspiratornya.
Madoff Victim Fund tidak membalas permintaan komentar.
Sumber potensial pemulihan dana lainnya
Damian Williams, Pengacara AS untuk Distrik Selatan New York, menyebut dugaan kejahatan Bankman-Fried "salah satu penipuan keuangan terbesar dalam sejarah Amerika” selama konferensi pers Selasa.
Dalam dakwaannya, pemerintah AS memiliki tuduhan penyitaan terhadap Bankman-Fried, yang berarti semua asetnya — dan yang baru-baru ini dia berikan secara efektif sebagai hadiah — kemungkinan besar akan dipulihkan oleh Departemen Kehakiman untuk akhirnya dibayarkan dengan dana korban. , kata Powers.
“Ada juga pinjaman yang cukup besar kepada manajemen senior lainnya di FTX dan afiliasinya, jika dan ketika mereka dituntut secara perdata atau pidana,” tambahnya. "Jumlah ini akan signifikan."
Lainnya masih dapat diminta untuk mengembalikan uang yang diterima oleh FTX dan afiliasinya.
Vox dianugerahi hibah $200,000 dari Membangun Masa Depan yang Lebih Kuat — sebuah yayasan keluarga yang dijalankan oleh Bankman-Fried dan saudaranya, Gabe — untuk mendukung proyek tentang hambatan teknologi dan inovasi yang menghambat kemajuan manusia. Proyek ini telah dihentikan sementara.
Perusahaan sedang melakukan diskusi internal tentang apa yang harus dilakukan dengan uang hibah, tulis koresponden senior Vox, Dylan Matthews kolom 12 Desember.
“Ini lebih rumit daripada hanya mengembalikannya, paling tidak karena sulit untuk memastikan ke mana uang itu akan pergi – apakah itu akan digunakan untuk membuat korban utuh, misalnya?” tulis Matthews.
Seorang juru bicara perusahaan menolak berkomentar lebih lanjut.
Powers mengatakan Baker & Hostetler telah meminta pengembalian donasi dari organisasi nirlaba Madoff di bawah aturan pencabutan kebangkrutan.
“Ada berbagai jenis orang, profesional, dan institusi — pada akhirnya jika mereka menggunakan pedoman yang sama — dari mana mereka akan dapat memperoleh kembali uangnya,” kata Powers.
Sebuah proses untuk dimainkan selama bertahun-tahun
Set Taube, mantan jaksa federal dan mantan pejabat SEC, mengatakan mendapatkan keputusan, mengumpulkan uang, dan mendistribusikan uang akan memakan waktu bertahun-tahun, bukan berminggu-minggu atau berbulan-bulan. Kasus terkait Madoff masih tertunda lebih dari satu dekade kemudian, tambahnya.
Powers mengatakan dia mengharapkan gugatan terkait FTX dan proses pemulihan dana bisa sedikit lebih cepat daripada situasi Madoff - menunjuk pada dugaan penyalahgunaan dana FTX yang dilakukan dalam waktu yang lebih singkat. Meski begitu, proses pemulihan, dan pembayaran apa pun kepada para korban, bisa memakan waktu setidaknya tiga hingga lima tahun, tambahnya.
Adapun nasib Bankman-Fried di sini, Taube mengatakan belum jelas apakah ini skema Ponzi seperti yang dijalankan Madoff. Madoff dijatuhi hukuman 150 tahun penjara federal, di mana dia meninggal pada April 2021 pada usia 82 tahun.
In transkrip kesaksian Bankman-Fried berencana memberi, diperoleh Forbes, mantan CEO FTX mengatakan dia "f * cked", mengakui bahwa dia "akhirnya gagal untuk fokus pada manajemen risiko." Namun dia membantah mencampuradukkan dana dalam berbagai wawancara dengan media dalam beberapa pekan terakhir.
"Bankman-Fried mengklaim dia hanya lalai, bukan pencuri yang tahu," kata Taube kepada Blockworks. “Sebenarnya, perbedaan antara kejahatan dan kebodohan tidak kentara dalam kasus seperti ini.”
Tuduhan yang dihadapi mantan CEO FTX membawa hukuman maksimal 115 tahun penjara. Mark S. Cohen, yang mewakili Bankman-Fried, tidak segera membalas permintaan komentar.
“Jika terbukti bersalah, ini adalah hukuman potensial seperti Madoff yang puluhan tahun, bukan bertahun-tahun,” kata Taube. "Jika dia bekerja sama, dia mungkin keluar sebelum dia membutuhkan tongkat."
Dapatkan berita dan wawasan crypto teratas hari ini yang dikirimkan ke kotak masuk Anda setiap malam. Berlangganan buletin gratis Blockworks sekarang.
Tak sabar menunggu? Dapatkan berita kami dengan cara tercepat. Bergabunglah dengan kami di Telegram.
Sumber: https://blockworks.co/news/the-madoff-playbook-how-ftx-creditors-could-get-their-money-back