Opini: Mengapa saya tidak ingin bitcoin di 401(k) saya

Baca: Bitcoin di 401 (k) Anda? Fidelity baru saja memperkenalkannya sebagai opsi – saat masuk akal, dan saat tidak

Mengapa ini bagus untuk bitcoin? Sederhana. Ini memberikan string 1s dan 0s yang sangat, sangat, sangat panjang ini lebih lanjut dari kehormatan finansial. Jika sebuah perusahaan setenar Fidelity akan mengizinkannya dalam rencana pensiun, itu pasti baik-baik saja, bukan? Dan, tentu saja, langkah ini akan sangat meningkatkan pasar bitcoin, yang tampaknya hanya digunakan untuk menjualnya kepada orang lain. Fidelity menangani rekening pensiun dari 23,000 perusahaan. Kliennya memiliki lebih dari $11 triliun di akun mereka. Itu sekitar 14 kali lipat nilai dugaan semua bitcoin di dunia.

Saya bertanya kepada Fidelity mengapa mereka membuat langkah ini. Jawaban singkatnya: Karena pelanggan menginginkannya. Fidelity mengelola 401(k) dan rencana kontribusi pasti lainnya atas nama pemberi kerja. Dan semakin banyak dari mereka yang meminta akses ke bitcoin — dan “mata uang kripto” lainnya sebagai bagian dari rencana.

Baca: Milenial telah memecahkan krisis pensiun

Perusahaan menambahkan: “Fidelity mendorong peserta untuk mempertahankan campuran aset dalam 401 (k) mereka yang selaras dengan cakrawala pensiun dan toleransi risiko mereka. Seperti aset lainnya dalam 401(k), individu harus memastikan bahwa setiap investasi dalam bitcoin adalah bagian dari strategi alokasi aset keseluruhan yang memetakan tujuan tabungan pensiun jangka panjang mereka.” Fidelity mengatakan akan bekerja dengan pengusaha untuk menghasilkan "materi pendidikan" untuk "membantu karyawan mempelajari lebih lanjut tentang aset digital sehingga mereka dapat membuat keputusan investasi yang tepat."

Saya tidak sabar untuk membacanya. Mungkin salah satu dari mereka akhirnya akan menjelaskan kepada saya untuk apa bitcoin itu. Saya telah menunggu selama bertahun-tahun bagi seseorang untuk melakukan ini.

Itu tidak membayar bunga atau dividen. Itu tidak menghasilkan pendapatan. Dan itu tidak memiliki tujuan tertentu. Ini tidak lebih baik daripada uang tunai, Apple Pay, Venmo, kartu kredit, kartu debit, dan sebagainya untuk membeli barang. Ini tidak lebih berguna daripada bank saya untuk mentransfer uang, domestik atau internasional. Ini bahkan tidak sebaik untuk pencucian uang seperti emas. Oke, jadi saya dapat melihat mungkin berguna untuk mengeluarkan uang Anda dari zona perang atau, katakanlah, Rusia dalam keadaan darurat. Tapi apakah itu utilitas $800 miliar?

Sementara itu, dalam keadaan darurat iklim global, itu adalah bencana lingkungan yang tak tanggung-tanggung. Jaringan bitcoin menggunakan lebih banyak listrik daripada Polandia, tanpa tujuan yang baik. Mengakhiri mania cryptocurrency ini akan menjadi kemenangan paling sederhana dan tercepat untuk ekonomi hijau.

Saya suka ketika orang yang sama di media sosial “menyukai” komentar terbaru Greta Thunberg, dan membagikan berita terbaru yang mengkhawatirkan tentang perubahan iklim, dan kemudian. membanggakan semua cryptocurrency yang mereka perdagangkan.

(Dan orang-orang mengatakan generasi muda tidak mendapatkan ironi!)

Satu-satunya tujuan bitcoin adalah menghasilkan uang — uang sungguhan, dalam hal-hal seperti dolar — dengan memperdagangkannya. penggemar bitcoin umumnya mengabaikan skeptis lama seperti saya dengan menunjukkan berapa banyak kenaikan harga: Dari nol 13 tahun yang lalu, dan sekitar $100 satu dekade lalu, menjadi sekitar $40,000 hari ini. Dan tentu saja mereka benar. Memiliki.

Jangankan poin yang jelas bahwa bahkan para penggemar mengukur nilai bitcoin dalam hal mata uang “fiat” yang seharusnya seperti dolar.

Masalah sebenarnya adalah bahwa ini hanyalah skema Ponzi. Bukan berarti harga tidak bisa terus naik. Itu bisa melakukannya tanpa batas. Tapi itu masih hanya skema Ponzi. Semua keuntungan bagi investor yang ada datang dengan mengorbankan investor baru. Uang baru masuk, uang lama dicairkan. bitcoin itu sendiri tidak melakukan apa-apa.

Bitcoin telah berjalan selama lebih dari 13 tahun. Terus? Bernie Madoff mempertahankan skemanya setidaknya selama 17 tahun. Hubungi kami dalam 4 tahun lagi.

Sebagian besar investasi lain memiliki nilai karena menghasilkan pendapatan. Saham memiliki nilai karena mereka membayar dividen (atau dalam beberapa kasus bisa jika mereka mau). Dividen tersebut berasal dari keuntungan, yang pada gilirannya berasal dari penciptaan nilai — mengubah bahan mentah menjadi mobil yang berfungsi atau iPhone, makanan, atau apa pun. (Salah satu masalah utama dengan pasar saham AS akhir-akhir ini adalah bahwa harga mungkin telah meningkat lebih jauh daripada pendapatan berkelanjutan perusahaan.)

Sebuah perusahaan yang tidak menghasilkan pendapatan, dan tidak akan pernah, tidak akan memiliki nilai intrinsik. Bayangkan menjadi tuan tanah, dan membeli rumah yang tidak dapat ditinggali oleh siapa pun dan yang tidak akan pernah dapat menghasilkan uang sewa satu sen pun. Apa yang akan Anda bayar untuk itu? Mengapa?

Sementara obligasi juga memiliki nilai tetapi hanya karena mereka membayar kupon, yang lagi-lagi berasal dari pendapatan (atau pajak).

Gold
GLD,
-0.67%
memiliki masalah teoretis yang sama dengan bitcoin. Sejarahnya yang panjang dan panjang sebagai uang, dan basis pengguna yang luas dari orang-orang yang mau menerimanya sebagai uang, menyediakan setidaknya beberapa fungsi. Ini emas - permainan kata-kata yang dimaksudkan - untuk pencucian uang. Ada daftar panjang penjahat pemecah batu yang masih bebas jika mereka menggunakan emas sebagai ganti bank untuk kejahatan mereka. Bitcoin bahkan tidak menawarkan perlindungan yang sama. Buku besar bersifat publik. Departemen Kehakiman AS dapat melacak bitcoin Anda.

Seperti yang telah kita lihat tahun ini, komoditas yang sebenarnya dapat Anda gunakan — seperti minyak dan gas — memiliki nilai intrinsik. Ketika seseorang dapat menjelaskan kepada saya nilai intrinsik bitcoin, saya akan senang.